鋼貿(mào)違約風(fēng)險(xiǎn)沖擊銀行股

日期：2013-04-25 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng) 返回首頁

　　最近，關(guān)于鋼貿(mào)信貸與融資銅的潛在風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)市場熱議。昨天，記者就有關(guān)問題采訪了多位熟悉兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的業(yè)內(nèi)人士，他們表示，鋼貿(mào)信貸和融資銅從本質(zhì)上來說都是貿(mào)易融資，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，其潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，對A股的影響也應(yīng)高度關(guān)注。

　　鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)源自重復(fù)質(zhì)押

　　去年三季度以來，鋼貿(mào)行業(yè)的信貸危機(jī)在長三角集中爆發(fā)，并引發(fā)一股鋼貿(mào)老板跑路潮。

　　記者昨天通過多方渠道聯(lián)系到一位曾在兩年前從事鋼材貿(mào)易的王先生，詢問關(guān)于鋼貿(mào)的情況。王先生向記者表示，“鋼貿(mào)是資金密集型的行業(yè)，信貸成本高企，再加上大批工程拖欠占用資金，需要大量的經(jīng)營資金運(yùn)營，這使得大批鋼貿(mào)企業(yè)不堪重負(fù)，從而投資其他領(lǐng)域如房地產(chǎn)、期貨等。去年以來經(jīng)濟(jì)加速下滑，鋼材價(jià)格下跌，鋼貿(mào)信貸風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，部分鋼貿(mào)商資金鏈甚至出現(xiàn)斷裂引發(fā)老板跑路，重復(fù)質(zhì)押是鋼貿(mào)信貸的最大風(fēng)險(xiǎn)?！?/P>

　　對于重復(fù)質(zhì)押，深圳一家銀行負(fù)責(zé)信貸的李先生向記者介紹道，以往倉單質(zhì)押貸款是鋼貿(mào)商融資的主要途徑。所謂倉單質(zhì)押貸款，是倉儲企業(yè)對貨主貨物進(jìn)行確認(rèn)，并開立專用倉單作為融資擔(dān)保，銀行依據(jù)質(zhì)押倉單向貨主提供用于經(jīng)營與倉單貨物同類商品的專項(xiàng)貿(mào)易的融資業(yè)務(wù)。然而，由于銀行之間的質(zhì)押信息互不相通以及在倉庫管理中存在漏洞，貨主與倉儲企業(yè)聯(lián)合進(jìn)行重復(fù)質(zhì)押并不少見。

　　“一旦鋼貿(mào)商資金鏈出現(xiàn)問題，由于重復(fù)質(zhì)押而得到的資金，被投放到了股市、期貨、房地產(chǎn)甚至放高利貸，其爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)之大不言而喻，不管是對鋼貿(mào)企業(yè)還是銀行，都將是一場災(zāi)難?！卑褐Z投資胡紅偉對記者表示。

　　鋼貿(mào)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起管理層的高度重視。記者獲悉，今年年初相關(guān)監(jiān)管部門已下發(fā)針對鋼貿(mào)貸款的 《風(fēng)險(xiǎn)提示》，并曾專門針對鋼貿(mào)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范和處置先后召開過多次會議。

　　鋼貿(mào)違約波及多家公司

　　鋼貿(mào)違約風(fēng)險(xiǎn)同樣引發(fā)了資本市場震動，銀行股首當(dāng)其沖。上周二，市場傳聞民生銀行最近一個(gè)月有20宗起訴鋼貿(mào)商違約貸款的案件開庭，引發(fā)當(dāng)天民生銀行一度暴跌逾6％，帶動其他銀行股大跌。

　　一位不愿具名的銀行業(yè)研究員昨天對記者指出，“民生銀行最早涉足鋼貿(mào)貸款，目前民生銀行在上海地區(qū)的鋼貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)沒有完全解除，在上海市民生銀行、平安銀行在鋼貿(mào)領(lǐng)域的占比相對較高，但具體數(shù)額無法估計(jì)，近期銀行股表現(xiàn)疲弱與鋼貿(mào)違約等有關(guān)系?！?/P>

　　多家上市公司同樣被鋼貿(mào)違約所波及。中鋼天源最近發(fā)布的年報(bào)顯示其營業(yè)收入同比降40.09％，凈利潤虧損3451.56萬元，主要原因是2093萬元鋼材存在不能收回的風(fēng)險(xiǎn)，以致大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備。

　　記者昨天查閱該公司年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，去年5月至7月，公司全資子公司購買的熱卷和螺紋鋼放至上海興揚(yáng)倉儲后不翼而飛。今年1月4日，馬鞍山中院判決，要求興揚(yáng)倉儲于判決生效之日起十日內(nèi)，向中鋼天源子公司交付上述貨物。

　　而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除了中鋼天源，中材國際、馬鋼股份、中儲股份、廈門信達(dá)、象嶼股份先后卷入鋼貿(mào)商違約官司，目前僅中材國際和中儲股份順利脫身。

　　中材國際和中儲股份則顯得較為幸運(yùn)，中材國際與鋼貿(mào)公司達(dá)成和解，涉及4.22億元糾紛金額盡數(shù)歸還。中儲股份則依托大股東收回涉及糾紛的子公司，擺脫干系。

　　融資銅風(fēng)險(xiǎn)相對較小

　　本周一，滬銅合約全線跌破5萬元/噸大關(guān)，與1月底6萬元/噸的水平相比，一個(gè)月內(nèi)跌近萬元，由此引發(fā)了市場對融資銅風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。昨天，滬銅展開反彈，合約均上漲2％以上，回到5萬元以上。

　　2010年下半年以來隨著流動性持續(xù)被抽緊，部分銅進(jìn)口的目的很大程度上脫離了實(shí)體需求和貿(mào)易，演化成利用貿(mào)易形式獲得信用證并由銀行承兌，套取資金用作他途，甚至涉足民間借貸等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。

　　“鋼貿(mào)貸款和融資銅問題，歸根到底與宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣有關(guān)：產(chǎn)品價(jià)格下跌導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)對其質(zhì)押品產(chǎn)生擔(dān)憂，要求相關(guān)企業(yè)提前還款，對于續(xù)貸客戶更有可能提高門檻。另一方面，融資成本在去年兩次降息后大幅降低，很多人都不再去做融資銅?！?中國國際期貨金屬部經(jīng)理劉旭對記者表示，“由于目前不少融資方做了套保，因此如果不出現(xiàn)極端情況風(fēng)險(xiǎn)不會太大，預(yù)計(jì)短期滬銅和螺紋鋼還有下跌的壓力?！?/P>

　　中證期貨研究員劉賓向記者透露，“融資銅風(fēng)險(xiǎn)相對較小，雖然其數(shù)量巨大，但多數(shù)銅貿(mào)易商深諳期貨避險(xiǎn)功能，基本都做套保。目前銅融資大多由外資銀行操作，他們對貿(mào)易商多會提出套保要求。因此，銅價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)早已通過期貨市場得以規(guī)避。即使有極少數(shù)貿(mào)易商不做套保，總體規(guī)模也不大，不會對市場造成實(shí)質(zhì)影響。”

　　上述銀行李先生則認(rèn)為，鋼貿(mào)信貸和融資銅從本質(zhì)上來說都是貿(mào)易融資，2010年以來出現(xiàn)這種融資方式，從側(cè)面折射了前兩年國內(nèi)貨幣政策緊縮、融資渠道狹窄的大背景，而隨著去年國內(nèi)的兩次降息以及此前多次降低存款準(zhǔn)備金率，未來企業(yè)選擇融資的方式將出現(xiàn)重大改變。